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教你炒期货52:从加仓的角度谈谈资金管理

只有不断的盈利才是我们加仓的勇气!这就像你去带一支军队打仗,什么才是你们官兵不断勇敢冲锋的动力?唯有胜利!只有你的账户不断盈利了,你才有勇气去加仓,去继续以小博大。—《期货大作手风云录》

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相信读过《期货大作手风云录》的交易者对上述这段话应该都会有印象,其实这个不难理解,跟做生意一样。假设你在一个地方开了一家餐馆,结果这家餐馆效益并不理想,结果餐馆亏钱了,你会冒风险再开第二家吗?我想绝大多数生意人都不会开第二家。相反,如果你开的第一家餐馆生意兴隆,结果大赚,你会愿意再开第二家吗?我想绝大多数生意人都会选择扩大经营规模,慢慢开成连锁店。期货加仓的道理也是一样的,只有市场证明了你是正确的时候,交易者才可以加仓。然而现实中绝大多数交易者都不喜欢第二次加仓的成本比第一次高,都希望能够比第一次低,甚至在市场证明他错误的时候,他还会加仓,希望探低成本,如果这是股票市场的话,我认为这种做法是可以接受的,顶多是用时间来换空间,但是在期货市场上这种做法绝对不可以。


当然,对于绝大多数交易者来说,我并不鼓励他们去加仓,据我了解,绝大多数交易者都存在这样一种情况,那就是行情启动的时候,畏首畏尾,不敢提高仓位,只是轻仓介入,后来看着行情慢慢发展了,最终忍不住,又在非常高的位置加了重仓,结果行情一个回调,账面有亏损了,这是很多交易者犯的一个毛病,这还不如不加仓呢!此外,我所接触的绝大多数程序化交易策略当中,并没有加仓策略,都是只有一次开仓,然后要么止损要么平仓。


西方交易理论当中,有一个非常经典的数字,就是2%,单笔交易的亏损不要超过总资产的2%,你会发现西方许多交易经典中都是以2%为止损界限,这是有统计意义上的道理的。对于想要分批建仓的交易者,我想提供一种简单的资金管理方法,让你的加仓更加科学一下。


1. 假设你现在拥有100万的操作资金,我建议你将资金平均分成5个交易单元,每个交易单元有20万的操作资金。每次交易只投入一个交易单元,这样我们最初的持仓比例是20万/100万=20%,为了确保单笔交易不超过总资产的2%,我们对每个交易单元限定的止损比例为10%,也就是说我们这一个交易单元每当亏损20万x10%=2万时,就强行止损。当我们第一个交易单元盈利达到20%,即20万x20%=4万时,我们才可以启动下一个交易单元。如果第一个交易单元止损了,那么宣告这个交易单元结束,我们用下一个交易单元继续重新操作。


2.在我们第一个交易单元实现20%的盈利之2后,我们再投入新的一个交易单元,这个时候我们账户总权益是104万,我们的持仓比例是40万/104万=38.46%,我们最大的止损金额是40万x10%=4万,止损比例为4万/104万=3.85%,如果亏损超过这个值,依然无条件止损。注意,第1次我们已经获利4万,只要严格止损,原始资本几乎不会受损。当我们这次收益达到20%时,即40万*20%=8万,我们才可以继续投入第三个交易单元。需要i注意的是,如果我们第一个交易单元盈利了,第二次交易以止损结束,那么我们的总资产必定会回落到104万一下,我们必须重新按照第一个交易单元那样交易,直到总资产在104万以上时,才可以继续投入第二个交易单元。依次类推。


3.至于第三个第四个第五个交易单元,感兴趣的读者可以自己去推演一下。我只说一下收益结果,当你操作成功一个交易单元时,账户总盈利4%,当你操作成功两个交易单元时,账户总盈利12%,当你操作成功三个交易单元时,账户总盈利24%,当你操作成功四个交易单元时,账户总盈利40%,当你操作成功五个交易单元时,账户总盈利60%,当你操作成功六个交易单元时,账户总盈利84%,当你操作成功七个交易单元时,账户总盈利112%,实现资产的翻倍。


4.需要注意的一个问题是,虽然我在上面解释浮盈加仓的时候,用餐馆开连锁店的比喻,但实际交易中,并不是说浮盈加仓只加仓持有头寸,也可以是利用浮盈开新的品种仓位。上面这个策略充分考虑了实际交易中的市场风险,每一次加码都是在已有获利能够充分消化亏损风险的前提下实施的,也就说我们每一次都是先为交易账户做出一定的安全垫之后,再放大账户的风险敞口进行加码交易。


当然,具体是将资金分为多少个交易单元,以及每个交易单元的止损比例和目标盈利比例是多少,交易者可以自己灵活规定,但至少要求盈亏比大一些,即目标盈利要大于目标止损的比例。最后,我想对所有期货交易者说一句:期货只是你赚钱的手段,它和上班、做生意没什么区别。我们赚钱的目的是为了享受生活让自己幸福,如果你把做期货作为你人生的最终目标,那你的最终结局也会像利弗莫尔那样的悲剧。


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