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教你炒期货45:交易过程中如何确定大的交易方向

如果你回过头来思考一下,我所介绍的这种交易方法本质上是基于概率思维与逻辑思维相结合的一种方法,我们通过逻辑思维进行分析找到做单的安全边际,而这种安全边际本质上服从概率思维,它让我们在交易过程中获得概率优势,有了这种概率优势,然后通过良好的资金管理,做好盈亏比,就可以获得一个期望为正的交易系统,长期坚持下去,必定是获得正收益的。所以,对于交易者来说,不必因为某次的交易失败而去否定自己的交易系统,一笔交易的好坏不是以成功或失败为判断标准的, 因为任何交易系统都有一定的容错率,所以只要你能够贯彻和执行你的交易系统,即使失败了,这也是另一种成功。

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很多交易者看了我的文章之后,有人只学会了生搬硬套,有人喜欢上了套利,也有人有了自己深刻的理解与思考,从而结合自身的领悟对交易的理解以及自己交易系统地完善有了进一步提高。很多交易者喜欢做滑头,所谓滑头,就是交易中没有大格局与大方向,上涨的时候就追涨,下跌的时候就杀跌,尤其是短线或者日内交易者更是如此。如果你仔细想一下,我所说的库存+基差+技术信号的交易法则是不是对某个品种只做一个方向。对于高库存且期货大幅升水的品种,只做空不做多,因为做空有较高的安全边际,可以保证我获得较高的概率优势;对于低库存且期货深度贴水的品种,只做多不做空,理由同上。当然,这只是我对所有品种简化后得到的结果,今天我想谈一下完整的大的分析框架。


大周期的方向是通过宏观与产业相结合的方法来确定。这里的大周期是只中长期,如果大周期向上,我们只做多,不做空;相反,如果大周期向下,我们只做空,不做多,这样可以确保我们的交易是顺大势的。小周期的方向是通过季节性进行判断。由于商品基本上都存在季节性规律,农产品的生长受季节性规律的影响,工业品的需求受季节性的影响,所以,在大周期向上时,我们选择供应淡季或需求旺季来做多,在供应旺季或需求淡季离场观望;相反,在大周期向下时,我们选择供应旺季或需求淡季做空,在供应淡季或需求旺季离场观望。上面通过宏观、产业与季节性来确定大小周期的交易方向,我们可以获得行情发展的最小阻力方向。这个时候,我们就可以大胆选择顺大势,逆小势的方法选择入场。


由于宏观是比较大的一个方面,包括我本人在内,也很难对宏观分析有非常完整的把握,毕竟不是专业的经济学家或者宏观分析师,所以在帆船理论中将宏观简化为向上、中性、向下三种情况,而在政府的作用下,我国宏观很多时候都是中性的,所以我在交易法则中并没有过多介绍宏观,而只是留下了产业来确定大周期。产业中我又将诸多复杂的因素简化为基差+库存两个重要因素。在小周期过程中,虽然我没有直接点明季节性的因素,因为不同品种的季节性规律各不相同,为了能够泛化出一个统一的方法,我采用了缠论中的分型,这种分型的作用可以看作是不标准的季节性周期,主要作用在于投资时机的把握。当然,如果你对某个品种有特别研究,那么你完全可以按照正常完整的分析框架进行操作,而不是这种泛化和简化的交易法则。


我以白糖为例,我在《教你炒期货33:简单聊聊白糖这个品种》一文中曾经简单介绍了一些关于白糖这个品种的特点与规律,今天再给大家揭露一个白糖的规律。我们从下面的白糖指数月K线图中可以发现,白糖期货存在3年一个周期的规律,基本上是涨三年,然后跌三年。由于不是业内人士,我不太清楚这背后深层次的原因是什么,也欢迎业内人士帮我解读一下。首先,我们要知道当下白糖整体处于是一个上涨的周期还是下跌的周期,按照以往的规律来看,2017年白糖进入了下跌周期,大方向确定了,我们只做空不做多。在这种情况下,小周期在上涨过程中遇到明显的阻力位,我们就可以空单入场,例如,白糖主力反弹时,遇到周线、日线上比较明显的阻力位时,我们可以择机入场做空。这是典型的顺大势,逆小势的交易方法。既有比较好的安全边际,又能够获得比较高的盈亏比。在上述的例子中,我们知道宏观向下,白糖产业也向下,所以中长期的方向是向下的,这一点在月K线图正好也得到了验证。


当然,无论采取什么样的交易方法,都需要做好资金管理来应对小概率事件,尤其是遇到一些突发事件对盘面造成巨大的干扰,交易者需要快速评估事件的影响力与持续性,做好风险控制的预案,而不是盲目地自以为是。此外,我对重仓的交易者说一句,市场中的钱永远也赚不完的,所以没有必要冒那么大风险来寄希望于一次性暴富,稳定的盈利就是暴利,不要轻视复利的力量。

网友做交易的小强的回复:

我补充点关于白糖的个人理解。所谓白糖价格具有涨三年,跌三年的规律,本质的原因在于甘蔗的产量具有六年的周期性。 甘蔗包括新植蔗和宿跟蔗,后者一般占70%左右。宿根蔗优点在于种植成本要低,缺点在于它会岁年限的增加产量逐年降低。而我国主要是3年期宿根蔗,所以基本上是2-3年连续增产,之后2-3年连续减产。这样的特性导致了白糖产量的6年的周期性,从而使得糖价也呈现出这种周期性。按最近食糖产量数据分析,可以知道,食糖产量最近的高点是2013年,最近的低点出现在2015年,2016,2017都是增产,那么我们有信心预测2018大概率也是会增产,而且是近几年的产量最高的。而糖价最近高点出现在2017上半年,我们大概率可以预测,接下来2018,2019大趋势应该都是向下的。这个我们从盘面上其实已经可以得到印证,那就是期限结构是反向的,即目前远期合约大幅度贴水。

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