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教你炒期货35:学好这一招,期货真的可以赚钱!

在期货市场中我们每天面对的都只有两样东西:不确定性和风险!对于投机者来说,我们需要做的就是如何从不确定性中找到确定性,同时做好风险管理。期货是比外汇、股票、比特币等资产更加简单,容易分析的一个交易标的。因为存在两个市场,期货市场与现货市场,同一个品种在这两个市场中的价格存在一定的差异,叫做基差,而期货在进行交割时,基差要得到修复,换句话说,期货的价格和现货的价格基本上要平水,这就是期货交易的核心所在。

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如果你理解了上面我所说的这些,那么对于投机者而言,我们所需要等待的机会就是基差拉大的时候,为什么?因为交割的时候基差要修复,每当基差拉大的时候,就是给了我们进行投机的空间机会。然而,基差的修复有两种情况,一种是期货向现货进行修复,另一种是现货向期货进行修复。我们想要把握住基差修复的机会,就要学会判断基差最终是以哪种方式进行修复的。如何进行判断呢?如果你从期货市场入手,我相信你很难找到答案,所以我们只有从现货市场入手。现货市场上商品的价格取决于供给和需求,然而,供给的数量我们通过一些途径往往能够查到,而需求的数据基本上是个迷,没人确切知道需求究竟是多少。那怎么办么?没关系,因为供给和需求相互作用的结果体现在库存上,你可以简单的认为库存上升是供过于求的结果,库存下降是供不应求的结果。所以,当现货库存比较高,说明现货市场上供过于求,现货下跌的可能性比较大;当现货库存比较低,说明现货市场供不应求,现货上涨的可能性比较大。这样一来,我们就可以根据库存的高低来判断出现货未来的变化方向。有了基差,知道了现货未来的方向,基差需要修复,那么我们就可以判断出期货未来的方向。然而,基差给了我们投机的空间,我们通过分析库存得到了未来操作的方向,最后我们只需要等待盘面给出明显的技术信号介入即可。上面我所说的就是我一直在强调的“低库存+期货深度贴水+技术信号=开仓做多,高库存+期货大幅升水+技术信号=开仓做空”,这是我整个交易法则的思考过程以及来源。这个过程核心在于从每天不确定性的价格波动当中,找到了相对确定性的变化方向,当然,技术信号的作用在于进行风险管理,因为当我们做出了正确判断之后,或许时机并未来了,这个时候介入风险也是比较大的,通过技术信号来过滤掉短期的风险,此外,除了入场信号,资金管理也是风险管理的重中之重!


产业利润对任何产业来说都非常重要,为什么我的交易法则并没有把产业利润放在核心地位呢?虽然产业长期亏损和高利润状态是不可持续的,但是我在实践检验过程中,发现产业利润作为判断标准的稳定性并不高。所谓成本支撑在短期是个伪命题,但是长期看来是有效的。所以即使某个产业出现了大幅亏损,但是产业出清需要一定的时间,来淘汰掉一些落后的企业,在这个过程中商品的价格会进一步走低,如果你发现某个产业亏损了,你就选择做多,长期来看是可以的,短期风险依然很大,有可能这个产业会继续加剧亏损,也有可能会一直停留在这个亏损阶段,这是我多次对我的交易法则检验的结果。再比如,高利润虽然不可持续,但是在政府主导下的高利润有可能成为常态,例如当下的钢厂利润,螺纹钢的毛利润将近2000元了,热卷的毛利也都超过1500元,但是如果你此时选择做空,显然是不明智的,因为政府阻止了其他企业进入这个行业,这个高利润就有可能成为常态。所以,我在思考和验证的过程中,最终把我的交易法则进一步精简,产业利润去掉了,并不是说不重要,只是不如上述三个核心的方面重要。


还有一个就是宏观因素,宏观与产业同向,基本上做起来非常顺利,宏观与产业反向,基本上做起来非常别扭。总体来说,宏观除非是非常好或者非常差,否则,宏观因素对大宗商品的影响不如产业因素的影响大,所以我把宏观也排除在核心交易法则之外,但是我们有时候还是需要注意一下宏观的因素。


上面我所介绍的交易法则,我相信大多数读者都已经知道了,我已经多次强调过了,上述只是简单的介绍了一下我的思考过程,其实这是一个深入浅出的结果,在此期间,我的交易法则中添加和删减了许许多多的变量,最终简化成核心的3点和关注的2点。如果你掌握了我所提到的交易思想与方法,我相信你一定能在期货市场中赚到钱,当然,赚多赚少取决于个人的心态与资金管理水平。其他的一些更多的是交易策略上的东西,例如套利。我相信,也认为,这是一条正确的道理,这比应付不确定性的价格波动要靠谱太多!


核心思想:从不确定性的价格变化当中寻找确定性的变化方向,同时做好风险管理。

具体方法:库存+基差+技术信号=开仓入场


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