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教你炒期货27:交易者最容易忽略的一个因素

我曾和许多期货交易者进行交流过,无论是基本面分析者还是技术分析者,我发现他们有时候往往忽略一个非常重要的因素,那就是时间!如果你看过我之前的文章,我相信你或许还记得,我在提出库存+基差+技术信号的交易法则时,还强调了另外一个不确定因素,那就是时间。如果说高库存且期货高升水发生在离交割日期很远,这种违背规律的现象可能还会继续维持,继续实现期货更大幅度的升水,但是根据我多年的交易经验,我发现在离交割日2个月之内,如果出现了高库存+高升水+技术信号的情况下,那么入场做空,成功的概率非常高,因为随着交割日的临近,期货与现货之间的基差必然要进行修复,不可能越来越大,也不可能维持在高位,最终必定是基本上平水状态。例如rb1805,由于预期过度悲观,现在贴水500点左右,理论上是具备了做多的两个条件,即低库存且期货深度贴水,然而,当rb1805贴水300个点或400个点时,如果盘面出现做多的技术信号,你拿到现在估计依然被套。当然,如果你在贴水300或400个点时依据技术信号入场做多,接下来看到盘面走坏,以盘面客观为主选择离场,估计你应该是赚点小钱离场了,至少不会亏大钱

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不仅基本面分析者容易忽视时间因素,技术分析者同样容易忽视时间因素。我接触过形形色色的技术分析者,虽然他们使用的技术分析方法各不相同,但是我发现,缠论交易者是其中最自信的或者是最自负的。他们口中经常说得一句话就是“走势必完美”。且不论这句话对不对,这种思想在股票交易中可以,但是在期货交易中我并不推崇,因为股票交易首先不需要交割,没有换月,不存在时间因素的约束;其次,股票交易是100%保证金交易,不存在爆仓;正是基于上述两个原因,用缠论进行股票交易时,即使你被套了可能也没关系,如果你操作的走势类型并未走完,根据走势必完美,必定还有一波上涨的走势类型来帮助解套。然而,在期货交易中,这种思想绝对不可以有,因为期货交易有换月,对交易者有时间因素的约束,此外,期货是保证金交易,高杠杆,股票不会让你爆仓,而期货可以让你爆仓离场,一个下跌的走势类型可能就把你干爆仓,你跟本就等不到上涨的走势类型


所以,我一直强调的是概率思维,你入场的时候是基于对行情大概率事件的判断,无论是从基本面分析也好,是通过技术分析也罢,总之,你入场的时候,必定是认为你是参与大概率事件的一方;然而,我也一直强调概率思维中需要防范小概率事件,当盘面客观走势与你的预期不符时,无论是技术分析也好,基本面分析也罢,一切以盘面为主,此时,不要盲目自信于自己的逻辑分析或者是技术分析,止损出场才是最明智的选择。对于自然界任何一件有截止日期的事情来说,在通常情况下,离截止日期越远,事情的波动性或者随机性越大,离截止日期越近,事情的波动性越小,确定性越大。期货交易也是如此,所以,当我们发现机会的时候,不要忽略了时间因素,因为在离交割日期较远时候出现的技术信号,有可能是假的入场信号,如果你以假当真,同时认为进入了基差修复行情,从而放松警惕,最终有可能亏钱。


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