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教你炒期货21:简单聊聊黑色系整个产业链

国内的投资者,无论是股民还是期民,最缺乏的是相关的理论知识,其次缺乏的是相关的逻辑思维,最后他们最擅长的就是各种技术分析。然而,从事实结果来看,貌似他们的技术分析并不能够帮助他们去赚钱,而他们却又不思改变去研究一下基本的知识,不愿意去培养一下自己的逻辑思维。因为,无论是基本面的知识还是投资的一些逻辑思维,基本上都是一些宏观和抽象的东西,而技术分析基本上都是微观货具体的东西,前者似乎不能够直接为你所用,帮你快速赚钱;后者似乎可以按图索骥,帮你快速赚钱。然而,事实并非如此!有道无术,术尚可求;有术无道,止于术!今天我们就来简单了解一下,整个黑色系的产业链。

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高炉炼铁的原材料主要是铁矿石、焦炭、石灰石等作为炉料,矿石和焦炭都是大商所的期货品种,焦炭的90%基本上都用于炼铁,矿石就更不用说了,所以钢铁企业的兴衰对矿石和焦炭的价格有着非常重要的影响。矿石的成本相对较高,所以钢厂会加入一些废钢、地条钢来炼制铁水,当然,现在地条钢被取缔了。焦炭主要是由焦煤炼制而成的,是焦煤的下游企业。从成品来看,主要是螺纹钢、热轧卷板等,这也是上期所的两个主要品种。此外,中间品还有大小方坯。试想一下,如果唐山方坯的价格是3700,那么成品的螺纹钢期货跌到了3700以下,那显然是不合理的,给了我们未来做多的机会。此外,需要注意的是,热轧卷板是冷轧卷板的原材料。如果按照库存+基差+技术信号的交易法则,其实热卷现在库存比较低,贴水也有一定幅度,但这一波显然不如螺纹期货涨得猛,这是因为冷轧卷板的库存累积起来了,下游的需求被抑制了,所以热卷暂时涨不起来,与此同好似,热卷自身库存低且期货贴水比较大,所以这就决定了热卷期货也跌不深,基本上处于震荡情况,除非下游需求起来了,热卷有望大幅上涨,或者热卷自身库存累积起来了,热卷期货有望下跌。


当然,绝大多数交易者都不可能对某个行业完全了解,毕竟我们不是业内人士,每个行业都有自己的内幕,但是你至少要对这个行业的一些基本常识保持了解。如果你连这个都不了解,那么做期货和炒比特币没什么区别,虽然比特币现在暴涨,但是那个超出了我的知识范畴之内,我不太了解那个行业,我不懂得这个货币的价值,没有办法找到投资的安全边际,所以不敢进行投资。比如,矿石有高品位矿和低品位矿之分,当然价格显然是不一致的,交易所调整交割标准,对矿石期货的价格走势也是有非常重要的影响的。再比如,你需要知道交割的矿石是干吨,而你从生意社网站或者app上看到的矿石现货的价格是湿吨,湿吨显然比干吨价格低一些,具体多少呢,你可以去资讯业内人士,据说是差8-10%的价格。再比如,地条钢的清除对矿石价格的影响,以前炼钢的原材料有表内的矿石和表外的地条钢,而现在清楚了地条钢,表外这部分原材料转移到表内,以矿石的方式得以体现。之前港口库存8000万吨的时候,那个时候做空矿石,矿石可以从700多跌到300,而现在港口库存1.4亿吨,但从数据上看是比之前高的,但是那时候我们不知道表外的地条钢有多深,所以那个时候表内8000万吨矿石+表外未知的地条钢与现在表内1.4吨的矿石相比,哪个更多,不太确定。但是你需要注意一个现象,那就是,每当矿石期货大幅下跌的时候,贸易商总是积极的在建库存,港口库存增加,贸易商傻吗?显然不傻!贸易商对未来需求保持乐观态度,逢低建库存,逢高抛货,这是很正常的一个思路,况且我国每年消耗矿石10亿吨,港口库存1个多亿,也就是将近一个月的库存量。

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这里没有介绍任何与交易相关的方法或技巧,只是介绍了黑色系的相关皮毛。如果你认可基于逻辑思维和概率思维的交易策略,那么你就需要对产业有一定的了解,产业的了解不是一蹴而就的,而是一个不断累积的过程。从最开始对行业的上下游有个整体的理解,然后慢慢地深入了解,当你对真个行业有所了解时,你会发现做起期货来相对会轻松很多。当某个商品涨价时,你知道它是原料端还是中间产品还是产成品,你就可以推断这个产业未来的变化,当然,你也可以从中挖掘出很多套利的机会。当下市场上,最赚钱的就是黑色系品种,相反,最亏钱的也是黑色系品种,毕竟黑色系的货值相对较高,持仓量比较大,波动也比较大,再加上程序化交易不断增加,助长了日内的追涨杀跌,频繁扫止损的情况太多了,而进行套利交易不需要设置止损,而且风险相对较小,可以让你拿得住单子,同时也能实现获利。


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