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为什么说2019年市场将会回归白银投资?

尽管过去几年人们对贵金属的兴趣有所下降,但投资需求仍是白银市场最大的增长领域。与其它行业相比,实物白银投资的增幅是自2008年金融危机以来最大的。

白银

  有趣的是,银条和硬币需求似乎在价格下跌时飙升,而不是在价格上涨时。2015年,全球银币和银条的总需求达到了2.92亿盎司的历史新高,白银价格从2012年的平均价格31.15美元跌至15.68美元的低点。
  
  现在,根据白银研究所的中期报告,到2018年,金币和金条的总需求将从去年的142Moz下降到125Moz。因此,尽管实物白银投资需求下降了超过2015年峰值水平的一半,但仍明显高于金融体系和经济崩溃之前的2007年。
  
  看以前世界白银调查的数据,2000年至2007年间,金币和金条的需求在50至60Moz之间。然而,随着银行和房地产市场的崩溃,白银价格在2008年下降至20美元,白银市场的情况变得非常有趣。银币和金条的需求在2008年增长了两倍多,达到192Moz。
  
  但在2017年和2018年,持续走低的价格导致全球银币和银条需求降至较低水平,原因是投资者将注意力集中在波动更大的市场——比特币上。尽管如此,随着恐惧蔓延市场,市场将在2019年回归贵金属。
  
  如果我们以2008年金融危机为基准,实物白银投资需求是整个市场最大的增长领域。如果我们比较一下全球银币和金条的需求,它已经从2007年的56Moz增长了123%,达到今年预测的125Moz。现在,唯一一个在同一时期出现整体增长的行业是银饰需求,增长了8%,而工业使用下降了11%。
  
  工业银需求在2011年达到峰值661Moz,预计今年还将下降2%,从2017年的596Moz降至585Moz。不过工业银需求并不是价格的主要驱动因素。2012年,白银价格在31美元时较高,但当时工业白银需求600Moz低于2019年的634Moz,2019价格或仅为20美元。
  
  尽管如此,随着石油产量的高峰和下降,白银工业需求可能会继续萎缩。即使我们不考虑石油供应下降及其对整个市场的影响,一项名为“白银在绿色革命中的作用”(白银研究所)的新研究指出,到2024年,光伏太阳能产业的白银需求预计将下降40%:


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